建行發(fā)力科技金融業(yè)務(wù)搶先機(jī) 知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資痛點(diǎn)待解

科創(chuàng)型中小微企業(yè)對(duì)資金的需求是多元化的，既有出于科研投入、吸引人才或市場(chǎng)布局所需要的長(zhǎng)期資金，也對(duì)公司日常開銷、備貨所需的短期流動(dòng)性資金需求較高。前者契合直接融資市場(chǎng)的股權(quán)融資，后者則貼合銀行信貸資金的特點(diǎn)。

長(zhǎng)久以來(lái)，銀行對(duì)于如何向科創(chuàng)型中小微企業(yè)提供資金支持不斷嘗試，過(guò)程也是重重困難。這些企業(yè)通常都是輕資產(chǎn)，人才、專利往往是一家企業(yè)最重要的資產(chǎn)。即便未來(lái)業(yè)務(wù)前景廣闊，但現(xiàn)有的資源并不符合傳統(tǒng)銀行授信門檻，使得輕資產(chǎn)型的科創(chuàng)企業(yè)長(zhǎng)期較難順暢地從銀行體系獲得流動(dòng)性支持。

盡管我國(guó)早在2016年就開展投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)，但至今該試點(diǎn)進(jìn)展緩慢，此前傳聞的放開更多銀行參與試點(diǎn)也遲遲未見下文。銀行通過(guò)投貸聯(lián)動(dòng)的方式支持科創(chuàng)企業(yè)依然面臨著激勵(lì)考核機(jī)制等多方面的落地難問題。但科創(chuàng)企業(yè)的金融服務(wù)是片藍(lán)海，在新發(fā)展格局下，搶占“硬核”科創(chuàng)企業(yè)潛在客戶，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，亦可從企業(yè)的不斷成長(zhǎng)中收獲更多效益。建設(shè)銀行自去年初以來(lái)就試點(diǎn)在深圳建設(shè)創(chuàng)業(yè)者港灣，瞄準(zhǔn)新一代信息技術(shù)、高端裝備制造、新材料等戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)和未來(lái)產(chǎn)業(yè)，發(fā)揮集團(tuán)全牌照的協(xié)同優(yōu)勢(shì)，探索投貸聯(lián)動(dòng)的方式切入科創(chuàng)中小微企業(yè)群體。

搶占硬科技初創(chuàng)企業(yè)客戶先機(jī) 改變授信審核方式

今年11月初，建設(shè)銀行在京正式發(fā)布創(chuàng)業(yè)者港灣品牌，這被看作是該行繼2019年初在深圳試點(diǎn)后的全面發(fā)力。證券時(shí)報(bào)記者了解到，建設(shè)銀行創(chuàng)業(yè)者港灣于2019年初在深圳試點(diǎn)，之后逐步推廣至全國(guó)15家分行，針對(duì)初創(chuàng)期及成長(zhǎng)期企業(yè)缺資源、缺管理、缺經(jīng)驗(yàn)的痛點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)者港灣提供包括創(chuàng)業(yè)孵化、信貸融資、創(chuàng)投服務(wù)、輔導(dǎo)培訓(xùn)、產(chǎn)業(yè)對(duì)接等一系列服務(wù)。

據(jù)介紹，創(chuàng)業(yè)者港灣服務(wù)創(chuàng)業(yè)對(duì)象主要面向五大類：一是科創(chuàng)企業(yè)，網(wǎng)絡(luò)信息科技、電子科技、生產(chǎn)技術(shù)、醫(yī)藥研發(fā)等處于種子期、初創(chuàng)期的科技創(chuàng)新型企業(yè)；二是先進(jìn)制造業(yè)，新能源、高端裝備制造、新材料、生物制藥等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)；三是文化創(chuàng)意產(chǎn)業(yè)；四是個(gè)人創(chuàng)業(yè)企業(yè)，專業(yè)技術(shù)人才、大學(xué)生、退役軍人、其他自雇人士創(chuàng)業(yè)等；五是頭部企業(yè)，支持內(nèi)部創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新的核心企業(yè)，聯(lián)合開展專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)、產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)的科研成果轉(zhuǎn)化、項(xiàng)目孵化等。

在創(chuàng)業(yè)者港灣最早試點(diǎn)的建行深圳市分行，科創(chuàng)支行（科創(chuàng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)中心）相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)證券時(shí)報(bào)記者表示，2019年創(chuàng)業(yè)者港灣在深圳成立后，1月中旬就發(fā)放了首批孵化云貸，目前創(chuàng)業(yè)者港灣貸款在深圳戶數(shù)超1000戶，貸款余額超過(guò)100億元。分行業(yè)看，扶持的科創(chuàng)企業(yè)主要聚焦在新一代信息技術(shù)和智能裝備制造等領(lǐng)域。

市場(chǎng)布局的早期介入可以接觸到很多優(yōu)質(zhì)的客戶資源。上述科創(chuàng)支行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，先進(jìn)技術(shù)的“護(hù)城河”較寬，硬科技的企業(yè)通常抗周期的能力較強(qiáng)、具有高成長(zhǎng)性，這一特點(diǎn)在疫情的沖擊下更為凸顯。鑒于科創(chuàng)企業(yè)的輕資產(chǎn)特點(diǎn)，建行深圳市分行對(duì)科創(chuàng)企業(yè)的授信邏輯也不同于傳統(tǒng)行業(yè)，風(fēng)控的把握更多來(lái)自“四位一體”的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，而非財(cái)務(wù)因素。

“我們瞄準(zhǔn)的客戶聚焦在特定的新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域，并限定合作來(lái)源，即圍繞孵化機(jī)構(gòu)、科研院校、知名創(chuàng)投、政府部門、核心企業(yè)等五大渠道挖掘潛在授信對(duì)象。對(duì)科創(chuàng)型中小企業(yè)授信審核的考察因素，不再主要看財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，而是運(yùn)用’四位一體’的評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，即企業(yè)團(tuán)隊(duì)背景、產(chǎn)品市場(chǎng)受歡迎度、創(chuàng)投投資以及企業(yè)創(chuàng)新能力，如是否拿到大訂單、是否獲得政府補(bǔ)貼支持、是否持續(xù)獲得創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的投資等。”上述建行深圳市分行科創(chuàng)支行相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。

深圳納德光學(xué)有限公司是一家在2015年成立，專注于近眼顯示開發(fā)與應(yīng)用的高新技術(shù)企業(yè)，公司核心初創(chuàng)成員主要來(lái)自香港科技大學(xué)光電博士和世界頂級(jí)光學(xué)公司的技術(shù)人員，在AR/VR頭戴顯示領(lǐng)域擁有核心專利60余項(xiàng)。公司創(chuàng)始人彭華軍博士對(duì)記者透露，今年8月份，他受到香港特別行政區(qū)行政長(zhǎng)官林鄭月娥的接見，建行獲得消息后主動(dòng)與他取得聯(lián)系，了解公司的業(yè)務(wù)和融資需求，不久就通過(guò)了對(duì)該公司的500萬(wàn)信用貸款授信。該筆貸款支持隨借隨還，最長(zhǎng)貸款期限3年，3年后還可享受一次無(wú)還本續(xù)貸。由于公司還申請(qǐng)到政府的貸款貼息支持，公司對(duì)這筆貸款的實(shí)際付息成本只有年化1%左右。

“這筆貸款對(duì)我們支付貨款等短期開銷用處很大。以前受限于資金緊張，公司在’雙十一’之前不敢做大規(guī)模的產(chǎn)品推廣和提前備貨，有了這筆貸款后，公司今年通過(guò)線上引流推廣工作，使得‘雙十一’的銷量比去年翻了一番。”彭華軍博士稱，今年受疫情影響，公司在海外的線下渠道基本關(guān)閉，但國(guó)內(nèi)由于銷售渠道主要依托線上，今年國(guó)內(nèi)的線上銷售規(guī)模反而同比大幅增長(zhǎng)40%。

知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資仍有諸多痛點(diǎn)待解

科創(chuàng)小微企業(yè)除了適用信用貸款外，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資也是近年來(lái)銀行探索支持這類企業(yè)的主要方向。不過(guò)，從銀行和企業(yè)的反饋看，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資仍有諸多痛點(diǎn)和堵點(diǎn)待捋順。

廣州圖普網(wǎng)絡(luò)科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱“圖普網(wǎng)絡(luò)”）成立于2014年，是一家基于深度學(xué)習(xí)技術(shù)解讀圖片和視頻內(nèi)容的人工智能科技公司。據(jù)圖譜網(wǎng)絡(luò)財(cái)務(wù)總監(jiān)江樹香介紹，該公司是輕資產(chǎn)企業(yè)，公司最值錢的“資產(chǎn)”就是研發(fā)工程師和機(jī)房，公司的性質(zhì)決定了資金很大一部分用于前期投入研發(fā)，收入的產(chǎn)生相對(duì)滯后，這就對(duì)資金先行墊付的需求比較大。公司在2019年與建行建立了授信合作關(guān)系，建行為其提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資，貸款規(guī)模500萬(wàn)，主要用于研發(fā)投入。

不過(guò)，在江樹香看來(lái)，公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)專利的價(jià)值要高于500萬(wàn)的授信額度，“評(píng)估師給出我們所要質(zhì)押的專利的貸款額度估值時(shí)，我還是很驚訝的，這低于了我的預(yù)期”。

對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資授信額度的確定，銀行也有自己的考量。建行廣東分行科技金融業(yè)務(wù)部總經(jīng)理黃建偉對(duì)記者表示，知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資依然面臨著評(píng)估難、流轉(zhuǎn)難兩大突出難題。一方面，目前市場(chǎng)對(duì)于知識(shí)產(chǎn)權(quán)的估值有多種方法，并沒有全市場(chǎng)認(rèn)可且統(tǒng)一的標(biāo)準(zhǔn)，這就容易造成企業(yè)覺得自己的專利在同行內(nèi)很值錢，但外部評(píng)估師給出的估值并不高的落差。另一方面，由于知識(shí)產(chǎn)權(quán)通常聚焦細(xì)分領(lǐng)域，同業(yè)可能會(huì)了解其真正價(jià)值，但受眾面畢竟較窄，不代表全市場(chǎng)都了解并認(rèn)可其價(jià)值，這就容易造成知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易流轉(zhuǎn)較難，一旦一筆知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資出現(xiàn)不良，銀行在短期內(nèi)也很難將質(zhì)押的知識(shí)產(chǎn)權(quán)變現(xiàn)以彌補(bǔ)損失。

“目前的知識(shí)產(chǎn)權(quán)質(zhì)押融資業(yè)務(wù)主要還是靠銀行信貸經(jīng)理的經(jīng)驗(yàn)來(lái)做。要解決評(píng)估難的問題，建議政府應(yīng)統(tǒng)籌建立權(quán)威的評(píng)估架構(gòu)，探索統(tǒng)一評(píng)估方法和標(biāo)準(zhǔn)；對(duì)于流轉(zhuǎn)難的問題，可以考慮建立統(tǒng)一的知識(shí)產(chǎn)權(quán)流轉(zhuǎn)平臺(tái)，暢通交易環(huán)節(jié)。”黃建偉稱。

對(duì)于上述建議，在今年“兩會(huì)”期間，亦有代表委員提出相似觀點(diǎn)。全國(guó)人大代表劉峰就曾建議，知識(shí)產(chǎn)權(quán)管理部門或科技主管部門應(yīng)牽頭建立健全知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值確定機(jī)制和標(biāo)準(zhǔn)，推廣采用科學(xué)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值測(cè)算體系，向銀行提供知識(shí)產(chǎn)權(quán)的綜合評(píng)價(jià)信息，使商業(yè)銀行能夠合理確定知識(shí)產(chǎn)權(quán)價(jià)值。此外，目前，我國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)發(fā)展較為滯后，各地建立的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)相互分割，交易規(guī)模普遍較小，缺乏完善的知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)，建議統(tǒng)一知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)。由政府制定政策、搭建平臺(tái)、營(yíng)造環(huán)境，推動(dòng)知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易市場(chǎng)建設(shè)，制定知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易和流轉(zhuǎn)的各項(xiàng)配套制度，實(shí)現(xiàn)全國(guó)聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)上交易。

嘗試介入初創(chuàng)企業(yè)股權(quán)投資

對(duì)初創(chuàng)型企業(yè)提前提供信貸資金支持，如果再結(jié)合股權(quán)投資，這既是一種保障，又可以分擔(dān)貸款風(fēng)險(xiǎn)，這也是當(dāng)年推行銀行投貸聯(lián)動(dòng)試點(diǎn)的初衷。

人工智能公司深圳云天勵(lì)飛技術(shù)股份有限公司首席科學(xué)家王孝宇對(duì)記者表示，銀行以前對(duì)企業(yè)主要做授信業(yè)務(wù)，對(duì)企業(yè)了解并不全面。相比之下，投貸聯(lián)動(dòng)可以幫助銀行更全面地了解企業(yè)。此外，銀行給企業(yè)提供授信支持，有利于企業(yè)在資本市場(chǎng)估值的提升，這本身對(duì)于銀行股權(quán)投資的部分也會(huì)帶來(lái)益處，從而形成投貸良性聯(lián)動(dòng)。

對(duì)初創(chuàng)型企業(yè)來(lái)說(shuō)，信貸資金主要支撐企業(yè)日常開支，但企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展更需要股權(quán)投資的支持。深圳北斗智能科技有限公司創(chuàng)始人張帆表示，從科創(chuàng)企業(yè)的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)布局角度看，股權(quán)融資更契合企業(yè)的資金需求。今年七八月以來(lái)，股權(quán)融資市場(chǎng)明顯回暖，股權(quán)投資機(jī)構(gòu)上半年受疫情耽誤的投資活動(dòng)到下半年呈現(xiàn)集中爆發(fā)態(tài)勢(shì)。

不過(guò)，高收益與高風(fēng)險(xiǎn)相伴而生，相比于創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，銀行介入股權(quán)投資往往更為謹(jǐn)慎。上述科創(chuàng)支行相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，建行發(fā)揮集團(tuán)全牌照優(yōu)勢(shì)，與集團(tuán)子公司建銀國(guó)際合作，銀行主體以信貸業(yè)務(wù)切入，建銀國(guó)際則跟進(jìn)股權(quán)投資。

數(shù)據(jù)顯示，截至2020年9月，建設(shè)銀行創(chuàng)業(yè)者港灣在全國(guó)建立孵化空間167家，合作創(chuàng)投機(jī)構(gòu)185家，服務(wù)企業(yè)6840家，其中60家企業(yè)成功上市，已為1607家企業(yè)提供信貸支持131億元。另?yè)?jù)了解，為擴(kuò)大創(chuàng)業(yè)者港灣的覆蓋面，建行計(jì)劃在今年年底前分別在北京、深圳、重慶、武漢、南京等地新增掛牌運(yùn)行7家創(chuàng)業(yè)者港灣。

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