建行發力科技金融業務搶先機 知識產權質押融資痛點待解

科創型中小微企業對資金的需求是多元化的，既有出于科研投入、吸引人才或市場布局所需要的長期資金，也對公司日常開銷、備貨所需的短期流動性資金需求較高。前者契合直接融資市場的股權融資，后者則貼合銀行信貸資金的特點。

長久以來，銀行對于如何向科創型中小微企業提供資金支持不斷嘗試，過程也是重重困難。這些企業通常都是輕資產，人才、專利往往是一家企業最重要的資產。即便未來業務前景廣闊，但現有的資源并不符合傳統銀行授信門檻，使得輕資產型的科創企業長期較難順暢地從銀行體系獲得流動性支持。

盡管我國早在2016年就開展投貸聯動試點，但至今該試點進展緩慢，此前傳聞的放開更多銀行參與試點也遲遲未見下文。銀行通過投貸聯動的方式支持科創企業依然面臨著激勵考核機制等多方面的落地難問題。但科創企業的金融服務是片藍海，在新發展格局下，搶占“硬核”科創企業潛在客戶，對銀行來說，亦可從企業的不斷成長中收獲更多效益。建設銀行自去年初以來就試點在深圳建設創業者港灣，瞄準新一代信息技術、高端裝備制造、新材料等戰略新興產業和未來產業，發揮集團全牌照的協同優勢，探索投貸聯動的方式切入科創中小微企業群體。

搶占硬科技初創企業客戶先機 改變授信審核方式

今年11月初，建設銀行在京正式發布創業者港灣品牌，這被看作是該行繼2019年初在深圳試點后的全面發力。證券時報記者了解到，建設銀行創業者港灣于2019年初在深圳試點，之后逐步推廣至全國15家分行，針對初創期及成長期企業缺資源、缺管理、缺經驗的痛點，創業者港灣提供包括創業孵化、信貸融資、創投服務、輔導培訓、產業對接等一系列服務。

據介紹，創業者港灣服務創業對象主要面向五大類：一是科創企業，網絡信息科技、電子科技、生產技術、醫藥研發等處于種子期、初創期的科技創新型企業；二是先進制造業，新能源、高端裝備制造、新材料、生物制藥等戰略性新興產業；三是文化創意產業；四是個人創業企業，專業技術人才、大學生、退役軍人、其他自雇人士創業等；五是頭部企業，支持內部創業創新的核心企業，聯合開展專業領域內、產業鏈相關的科研成果轉化、項目孵化等。

在創業者港灣最早試點的建行深圳市分行，科創支行（科創企業經營中心）相關負責人對證券時報記者表示，2019年創業者港灣在深圳成立后，1月中旬就發放了首批孵化云貸，目前創業者港灣貸款在深圳戶數超1000戶，貸款余額超過100億元。分行業看，扶持的科創企業主要聚焦在新一代信息技術和智能裝備制造等領域。

市場布局的早期介入可以接觸到很多優質的客戶資源。上述科創支行相關負責人表示，先進技術的“護城河”較寬，硬科技的企業通常抗周期的能力較強、具有高成長性，這一特點在疫情的沖擊下更為凸顯。鑒于科創企業的輕資產特點，建行深圳市分行對科創企業的授信邏輯也不同于傳統行業，風控的把握更多來自“四位一體”的評價標準，而非財務因素。

“我們瞄準的客戶聚焦在特定的新興產業領域，并限定合作來源，即圍繞孵化機構、科研院校、知名創投、政府部門、核心企業等五大渠道挖掘潛在授信對象。對科創型中小企業授信審核的考察因素，不再主要看財務數據，而是運用’四位一體’的評價標準，即企業團隊背景、產品市場受歡迎度、創投投資以及企業創新能力，如是否拿到大訂單、是否獲得政府補貼支持、是否持續獲得創投機構的投資等。”上述建行深圳市分行科創支行相關負責人稱。

深圳納德光學有限公司是一家在2015年成立，專注于近眼顯示開發與應用的高新技術企業，公司核心初創成員主要來自香港科技大學光電博士和世界頂級光學公司的技術人員，在AR/VR頭戴顯示領域擁有核心專利60余項。公司創始人彭華軍博士對記者透露，今年8月份，他受到香港特別行政區行政長官林鄭月娥的接見，建行獲得消息后主動與他取得聯系，了解公司的業務和融資需求，不久就通過了對該公司的500萬信用貸款授信。該筆貸款支持隨借隨還，最長貸款期限3年，3年后還可享受一次無還本續貸。由于公司還申請到政府的貸款貼息支持，公司對這筆貸款的實際付息成本只有年化1%左右。

“這筆貸款對我們支付貨款等短期開銷用處很大。以前受限于資金緊張，公司在’雙十一’之前不敢做大規模的產品推廣和提前備貨，有了這筆貸款后，公司今年通過線上引流推廣工作，使得‘雙十一’的銷量比去年翻了一番。”彭華軍博士稱，今年受疫情影響，公司在海外的線下渠道基本關閉，但國內由于銷售渠道主要依托線上，今年國內的線上銷售規模反而同比大幅增長40%。

知識產權質押融資仍有諸多痛點待解

科創小微企業除了適用信用貸款外，知識產權質押融資也是近年來銀行探索支持這類企業的主要方向。不過，從銀行和企業的反饋看，知識產權質押融資仍有諸多痛點和堵點待捋順。

廣州圖普網絡科技有限公司（以下簡稱“圖普網絡”）成立于2014年，是一家基于深度學習技術解讀圖片和視頻內容的人工智能科技公司。據圖譜網絡財務總監江樹香介紹，該公司是輕資產企業，公司最值錢的“資產”就是研發工程師和機房，公司的性質決定了資金很大一部分用于前期投入研發，收入的產生相對滯后，這就對資金先行墊付的需求比較大。公司在2019年與建行建立了授信合作關系，建行為其提供知識產權質押融資，貸款規模500萬，主要用于研發投入。

不過，在江樹香看來，公司知識產權專利的價值要高于500萬的授信額度，“評估師給出我們所要質押的專利的貸款額度估值時，我還是很驚訝的，這低于了我的預期”。

對于知識產權質押融資授信額度的確定，銀行也有自己的考量。建行廣東分行科技金融業務部總經理黃建偉對記者表示，知識產權質押融資依然面臨著評估難、流轉難兩大突出難題。一方面，目前市場對于知識產權的估值有多種方法，并沒有全市場認可且統一的標準，這就容易造成企業覺得自己的專利在同行內很值錢，但外部評估師給出的估值并不高的落差。另一方面，由于知識產權通常聚焦細分領域，同業可能會了解其真正價值，但受眾面畢竟較窄，不代表全市場都了解并認可其價值，這就容易造成知識產權交易流轉較難，一旦一筆知識產權質押融資出現不良，銀行在短期內也很難將質押的知識產權變現以彌補損失。

“目前的知識產權質押融資業務主要還是靠銀行信貸經理的經驗來做。要解決評估難的問題，建議政府應統籌建立權威的評估架構，探索統一評估方法和標準；對于流轉難的問題，可以考慮建立統一的知識產權流轉平臺，暢通交易環節。”黃建偉稱。

對于上述建議，在今年“兩會”期間，亦有代表委員提出相似觀點。全國人大代表劉峰就曾建議，知識產權管理部門或科技主管部門應牽頭建立健全知識產權價值確定機制和標準，推廣采用科學的知識產權價值測算體系，向銀行提供知識產權的綜合評價信息，使商業銀行能夠合理確定知識產權價值。此外，目前，我國知識產權交易市場發展較為滯后，各地建立的知識產權交易市場相互分割，交易規模普遍較小，缺乏完善的知識產權交易平臺，建議統一知識產權交易市場。由政府制定政策、搭建平臺、營造環境，推動知識產權交易市場建設，制定知識產權交易和流轉的各項配套制度，實現全國聯網、網上交易。

嘗試介入初創企業股權投資

對初創型企業提前提供信貸資金支持，如果再結合股權投資，這既是一種保障，又可以分擔貸款風險，這也是當年推行銀行投貸聯動試點的初衷。

人工智能公司深圳云天勵飛技術股份有限公司首席科學家王孝宇對記者表示，銀行以前對企業主要做授信業務，對企業了解并不全面。相比之下，投貸聯動可以幫助銀行更全面地了解企業。此外，銀行給企業提供授信支持，有利于企業在資本市場估值的提升，這本身對于銀行股權投資的部分也會帶來益處，從而形成投貸良性聯動。

對初創型企業來說，信貸資金主要支撐企業日常開支，但企業的長遠發展更需要股權投資的支持。深圳北斗智能科技有限公司創始人張帆表示，從科創企業的長期業務布局角度看，股權融資更契合企業的資金需求。今年七八月以來，股權融資市場明顯回暖，股權投資機構上半年受疫情耽誤的投資活動到下半年呈現集中爆發態勢。

不過，高收益與高風險相伴而生，相比于創投機構，銀行介入股權投資往往更為謹慎。上述科創支行相關負責人透露，建行發揮集團全牌照優勢，與集團子公司建銀國際合作，銀行主體以信貸業務切入，建銀國際則跟進股權投資。

數據顯示，截至2020年9月，建設銀行創業者港灣在全國建立孵化空間167家，合作創投機構185家，服務企業6840家，其中60家企業成功上市，已為1607家企業提供信貸支持131億元。另據了解，為擴大創業者港灣的覆蓋面，建行計劃在今年年底前分別在北京、深圳、重慶、武漢、南京等地新增掛牌運行7家創業者港灣。

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