這是2024金融街論壇年會的焦點(diǎn)議題。與會嘉賓認(rèn)為，銀行信貸應(yīng)充分發(fā)揮作用，設(shè)立專屬的信用評級體系，做到“善貸”科技型企業(yè)；要進(jìn)一步發(fā)展股權(quán)融資市場，培育壯大耐心資本，支持創(chuàng)業(yè)投資實(shí)現(xiàn)做大做強(qiáng)，充分發(fā)揮“投早、投小、投硬科技”的功能；還要加強(qiáng)各方協(xié)作，構(gòu)建綜合服務(wù)平臺，推動產(chǎn)業(yè)政策與金融政策協(xié)同，并通過強(qiáng)化法治環(huán)境，為科技型企業(yè)注入持續(xù)的增長動力。

增強(qiáng)信貸能力建設(shè)

當(dāng)前，我國的融資結(jié)構(gòu)仍以間接融資為主，銀行信貸是服務(wù)科技創(chuàng)新的核心力量。然而，科技型企業(yè)，尤其是初創(chuàng)企業(yè)，普遍具備輕資產(chǎn)、高技術(shù)、高成長性的特點(diǎn)，缺乏足夠的抵押物，且其現(xiàn)金流通常滯后于科技成果的產(chǎn)出。傳統(tǒng)的銀行信用評級模式下，這類企業(yè)往往難以達(dá)到授信要求。

如何破解這些難題？與會嘉賓認(rèn)為，關(guān)鍵在于“善貸”。當(dāng)前，銀行亟需深入研究科技型企業(yè)的特征，構(gòu)建適合的信用評級體系。

“‘善貸’即是加強(qiáng)信貸能力，善于發(fā)現(xiàn)并滿足市場需求。既要緊扣新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革的需求，推動信貸管理流程再造與數(shù)字化智能化轉(zhuǎn)型，還要靈活運(yùn)用傳統(tǒng)手段，實(shí)現(xiàn)深度需求把握、全息風(fēng)險畫像和高效流程銜接。”國家金融監(jiān)督管理總局局長李云澤如是說。

具體實(shí)踐中，如何實(shí)現(xiàn)“善貸”？“堅(jiān)持專業(yè)化經(jīng)營模式，加強(qiáng)精細(xì)化服務(wù)供給，打造特色產(chǎn)品矩陣，構(gòu)建創(chuàng)新的服務(wù)生態(tài)體系。”北京銀行黨委書記、董事長霍學(xué)文表示，該行已經(jīng)建立了科技金融“1+17+N”的專營組織體系，總行及17家分行均設(shè)有科技金融部門，并設(shè)立了69家科技特色和專營支行，以及29家專精特新專營支行。

霍學(xué)文認(rèn)為，構(gòu)建針對專精特新企業(yè)的全鏈條、全周期、多元化、接力式服務(wù)體系，培養(yǎng)潛力客戶如國家高新技術(shù)企業(yè)、創(chuàng)新型中小企業(yè)，并為專精特新和制造業(yè)單項(xiàng)冠軍企業(yè)提供服務(wù)，是未來發(fā)展的方向。同時，還要豐富股債聯(lián)動的實(shí)踐，做好中小企業(yè)專精特新發(fā)展的全梯度培育。

科技型企業(yè)專屬的信用評級體系正是特色信貸產(chǎn)品背后的核心能力。近年來，許多商業(yè)銀行專注于企業(yè)的創(chuàng)新能力和成長性，探索“技術(shù)流”風(fēng)險評估模式。霍學(xué)文表示，北京銀行已經(jīng)優(yōu)化了科技金融的審批機(jī)制，建立了綠色通道，以提升專精特新企業(yè)的審批效率；與此同時，還培養(yǎng)了“專注、專業(yè)、專家、專營”四專人才隊(duì)伍，打造了科技金融前中后臺高效協(xié)同的專業(yè)服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

培育壯大耐心資本

“現(xiàn)代科技創(chuàng)新的投資周期長、資金需求大，風(fēng)險和不確定性高，金融服務(wù)需求多元化。特別是在種子期、初創(chuàng)期的企業(yè)，更多依賴股權(quán)融資，活躍的私募股權(quán)投資和風(fēng)險投資在其中扮演了極其重要的角色。”中國人民銀行行長潘功勝指出，人民銀行將加強(qiáng)與有關(guān)部門的合作，完善金融支持科技創(chuàng)新的政策體系，努力構(gòu)建支持科技創(chuàng)新的金融市場生態(tài)，持續(xù)提升金融支持科技創(chuàng)新的能力與力度。

“資本市場在金融體系中發(fā)揮著舉足輕重的作用，不僅能促進(jìn)創(chuàng)新資本的形成，還能助推產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，完善社會財富管理，并穩(wěn)定社會心理預(yù)期。”中國證監(jiān)會主席吳清表示。

近年來，我國資本市場服務(wù)科技創(chuàng)新的能力不斷提升。一方面，多層次的資本市場體系逐漸成型；另一方面，創(chuàng)業(yè)投資迎來了新的發(fā)展機(jī)遇期，國務(wù)院相繼發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資持續(xù)健康發(fā)展的若干意見》和《促進(jìn)創(chuàng)業(yè)投資高質(zhì)量發(fā)展的若干政策措施》，支持創(chuàng)業(yè)投資做大做強(qiáng)。

股權(quán)融資由于其風(fēng)險共擔(dān)、利益共享的特性，與科技創(chuàng)新高風(fēng)險、高回報的特點(diǎn)更為契合。北京證券交易所董事長周貴華表示，北交所為創(chuàng)新型中小企業(yè)量身定制了多元化的上市標(biāo)準(zhǔn)，成為支持中小企業(yè)走專精特新之路的重要平臺。截至目前，北交所已上市企業(yè)共254家，其中超過一半是國家級專精特新“小巨人”企業(yè)。這些企業(yè)平均擁有22項(xiàng)發(fā)明專利，研發(fā)強(qiáng)度近5%，是規(guī)模以上企業(yè)平均水平的三倍以上，且今年上半年超八成企業(yè)實(shí)現(xiàn)了盈利。

周貴華提到，當(dāng)前北交所近90%的上市公司在上市前都有創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的參與，平均每家企業(yè)吸引了4家創(chuàng)投機(jī)構(gòu)的支持。通過北交所的上市、并購等渠道，創(chuàng)業(yè)投資實(shí)現(xiàn)了更加多樣化和便捷的退出路徑。

吳清指出，未來將重點(diǎn)支持優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新企業(yè)的成長，推動新質(zhì)生產(chǎn)力的進(jìn)一步發(fā)展壯大。為此，將強(qiáng)化制度的包容性和適應(yīng)性，改革并優(yōu)化發(fā)行上市制度，并落實(shí)剛出臺的“并購六條”，爭取盡早推出一批典型案例。同時，著力培養(yǎng)耐心資本，綜合運(yùn)用股權(quán)、債券、期貨等工具，完善創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)投資的“募投管退”支持政策，鼓勵資本投早、投小、投長期，尤其是支持硬科技領(lǐng)域的創(chuàng)新。

搭建綜合服務(wù)平臺

在金融如何進(jìn)一步支持科技創(chuàng)新方面，與會嘉賓普遍認(rèn)為，金融服務(wù)需要加強(qiáng)政策協(xié)同，優(yōu)化法治環(huán)境，進(jìn)一步增強(qiáng)科技型企業(yè)的內(nèi)生增長動力與核心競爭力。

工業(yè)和信息化部中小企業(yè)局局長梁志峰指出，未來將根據(jù)黨中央、國務(wù)院的部署，推動中小企業(yè)的發(fā)展壯大，尤其是在融資促進(jìn)方面采取多項(xiàng)舉措。

具體措施包括：第一，繼續(xù)推進(jìn)“一鏈一策一批”中小微企業(yè)融資促進(jìn)行動，爭取設(shè)立國家中小企業(yè)發(fā)展基金二期，支持投早、投小、投長期以及硬科技企業(yè)的創(chuàng)新；第二，創(chuàng)新金融服務(wù)手段，聯(lián)合中國證監(jiān)會盡快推出第三批區(qū)域性股權(quán)市場專精特新專板，為這些中小企業(yè)提供更加特色化的金融服務(wù)；第三，建設(shè)完善中小企業(yè)服務(wù)平臺，將融資服務(wù)專區(qū)打造成普惠融資的“超市”和培育優(yōu)質(zhì)企業(yè)的“旗艦店”。

法治環(huán)境對科技創(chuàng)新的高質(zhì)量發(fā)展至關(guān)重要。在10月18日舉辦的“支持中小企業(yè)走專精特新之路，更好服務(wù)新質(zhì)生產(chǎn)力”論壇上，北交所、全國股轉(zhuǎn)公司與北京金融法院簽署了合作備忘錄。北京金融法院院長張雯介紹，北京金融法院專門出臺了為新三板改革和北交所設(shè)立提供司法保障的若干意見。除了支持專精特新企業(yè)掛牌上市、強(qiáng)化金融支持外，還創(chuàng)新性地建立了針對證券虛假陳述糾紛的雙軌、雙平臺工作機(jī)制，進(jìn)一步保護(hù)中小投資者的合法權(quán)益，維護(hù)資本市場的穩(wěn)定。

周貴華還強(qiáng)調(diào)，政策的協(xié)同性至關(guān)重要，需在培育專精特新企業(yè)、壯大耐心資本、拓寬創(chuàng)投退出渠道及優(yōu)化司法環(huán)境等方面加強(qiáng)各方協(xié)作，推動先進(jìn)生產(chǎn)要素匯集，支持中小企業(yè)科技創(chuàng)新的蓬勃發(fā)展。

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