這是2024金融街論壇年會的焦點議題。與會嘉賓認為，銀行信貸應充分發揮作用，設立專屬的信用評級體系，做到“善貸”科技型企業；要進一步發展股權融資市場，培育壯大耐心資本，支持創業投資實現做大做強，充分發揮“投早、投小、投硬科技”的功能；還要加強各方協作，構建綜合服務平臺，推動產業政策與金融政策協同，并通過強化法治環境，為科技型企業注入持續的增長動力。

增強信貸能力建設

當前，我國的融資結構仍以間接融資為主，銀行信貸是服務科技創新的核心力量。然而，科技型企業，尤其是初創企業，普遍具備輕資產、高技術、高成長性的特點，缺乏足夠的抵押物，且其現金流通常滯后于科技成果的產出。傳統的銀行信用評級模式下，這類企業往往難以達到授信要求。

如何破解這些難題？與會嘉賓認為，關鍵在于“善貸”。當前，銀行亟需深入研究科技型企業的特征，構建適合的信用評級體系。

“‘善貸’即是加強信貸能力，善于發現并滿足市場需求。既要緊扣新一輪科技革命和產業變革的需求，推動信貸管理流程再造與數字化智能化轉型，還要靈活運用傳統手段，實現深度需求把握、全息風險畫像和高效流程銜接。”國家金融監督管理總局局長李云澤如是說。

具體實踐中，如何實現“善貸”？“堅持專業化經營模式，加強精細化服務供給，打造特色產品矩陣，構建創新的服務生態體系。”北京銀行黨委書記、董事長霍學文表示，該行已經建立了科技金融“1+17+N”的專營組織體系，總行及17家分行均設有科技金融部門，并設立了69家科技特色和專營支行，以及29家專精特新專營支行。

霍學文認為，構建針對專精特新企業的全鏈條、全周期、多元化、接力式服務體系，培養潛力客戶如國家高新技術企業、創新型中小企業，并為專精特新和制造業單項冠軍企業提供服務，是未來發展的方向。同時，還要豐富股債聯動的實踐，做好中小企業專精特新發展的全梯度培育。

科技型企業專屬的信用評級體系正是特色信貸產品背后的核心能力。近年來，許多商業銀行專注于企業的創新能力和成長性，探索“技術流”風險評估模式。霍學文表示，北京銀行已經優化了科技金融的審批機制，建立了綠色通道，以提升專精特新企業的審批效率；與此同時，還培養了“專注、專業、專家、專營”四專人才隊伍，打造了科技金融前中后臺高效協同的專業服務團隊。

培育壯大耐心資本

“現代科技創新的投資周期長、資金需求大，風險和不確定性高，金融服務需求多元化。特別是在種子期、初創期的企業，更多依賴股權融資，活躍的私募股權投資和風險投資在其中扮演了極其重要的角色。”中國人民銀行行長潘功勝指出，人民銀行將加強與有關部門的合作，完善金融支持科技創新的政策體系，努力構建支持科技創新的金融市場生態，持續提升金融支持科技創新的能力與力度。

“資本市場在金融體系中發揮著舉足輕重的作用，不僅能促進創新資本的形成，還能助推產業轉型升級，完善社會財富管理，并穩定社會心理預期。”中國證監會主席吳清表示。

近年來，我國資本市場服務科技創新的能力不斷提升。一方面，多層次的資本市場體系逐漸成型；另一方面，創業投資迎來了新的發展機遇期，國務院相繼發布了《關于促進創業投資持續健康發展的若干意見》和《促進創業投資高質量發展的若干政策措施》，支持創業投資做大做強。

股權融資由于其風險共擔、利益共享的特性，與科技創新高風險、高回報的特點更為契合。北京證券交易所董事長周貴華表示，北交所為創新型中小企業量身定制了多元化的上市標準，成為支持中小企業走專精特新之路的重要平臺。截至目前，北交所已上市企業共254家，其中超過一半是國家級專精特新“小巨人”企業。這些企業平均擁有22項發明專利，研發強度近5%，是規模以上企業平均水平的三倍以上，且今年上半年超八成企業實現了盈利。

周貴華提到，當前北交所近90%的上市公司在上市前都有創投機構的參與，平均每家企業吸引了4家創投機構的支持。通過北交所的上市、并購等渠道，創業投資實現了更加多樣化和便捷的退出路徑。

吳清指出，未來將重點支持優質創新企業的成長，推動新質生產力的進一步發展壯大。為此，將強化制度的包容性和適應性，改革并優化發行上市制度，并落實剛出臺的“并購六條”，爭取盡早推出一批典型案例。同時，著力培養耐心資本，綜合運用股權、債券、期貨等工具，完善創業投資與私募股權投資的“募投管退”支持政策，鼓勵資本投早、投小、投長期，尤其是支持硬科技領域的創新。

搭建綜合服務平臺

在金融如何進一步支持科技創新方面，與會嘉賓普遍認為，金融服務需要加強政策協同，優化法治環境，進一步增強科技型企業的內生增長動力與核心競爭力。

工業和信息化部中小企業局局長梁志峰指出，未來將根據黨中央、國務院的部署，推動中小企業的發展壯大，尤其是在融資促進方面采取多項舉措。

具體措施包括：第一，繼續推進“一鏈一策一批”中小微企業融資促進行動，爭取設立國家中小企業發展基金二期，支持投早、投小、投長期以及硬科技企業的創新；第二，創新金融服務手段，聯合中國證監會盡快推出第三批區域性股權市場專精特新專板，為這些中小企業提供更加特色化的金融服務；第三，建設完善中小企業服務平臺，將融資服務專區打造成普惠融資的“超市”和培育優質企業的“旗艦店”。

法治環境對科技創新的高質量發展至關重要。在10月18日舉辦的“支持中小企業走專精特新之路，更好服務新質生產力”論壇上，北交所、全國股轉公司與北京金融法院簽署了合作備忘錄。北京金融法院院長張雯介紹，北京金融法院專門出臺了為新三板改革和北交所設立提供司法保障的若干意見。除了支持專精特新企業掛牌上市、強化金融支持外，還創新性地建立了針對證券虛假陳述糾紛的雙軌、雙平臺工作機制，進一步保護中小投資者的合法權益，維護資本市場的穩定。

周貴華還強調，政策的協同性至關重要，需在培育專精特新企業、壯大耐心資本、拓寬創投退出渠道及優化司法環境等方面加強各方協作，推動先進生產要素匯集，支持中小企業科技創新的蓬勃發展。

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